Ahhh que raiva me dá quando a gente fica preso nas coisas erradas. Instalar o Ruby Rails e o Rake no snow Leopard não é nenhum problema. Basta instalar o Suite de Desenvolvedor (Xcode) que já vem no DVD do Snow Leopard dentro do diretorio (Optional Install) e depois atualizar as gems.

É bom usar o comando para atualizar tudo de uma vez, isso vai garantir que você não esqueceu de atualizar alguma gem, e você não quer isso.

sudo gem update --system

Agora para instalar o Mysql eu dei bobeira em instalar a versão 32-bit do mysql, ou seja, alem de subestimar meu iMac Intel Core 2 Duo (que é 64-bit) eu não tinha entendido que eu posso instalar o Mysql 64-bit em uma maquina de 32-bit. (Intel Core Duo)

Depois de instalar o Mysql e o prefpane, voce agora deve instalar a gem mysql usando ARCHFLAGS.

sudo env ARCHFLAGS="-arch x86_64" gem install mysql -- --with-mysql-config=/usr/local/mysql/bin/mysql_config

Pronto, tudo agora deve estar funcionando, para testar use o comando a seguir para forçar a criação de uma aplciação rails usando o banco mysql.

rails testmysql -d mysql